您的位置: 延庆信息网 > 美食

相宜本草IPO受质疑90筹资投广告研发费

发布时间:2019-09-14 06:52:34

  > 相宜本草IPO受质疑:90%筹资投广告研发费亏损 17:05:00

  招股说明书总是能说明最多问题。在日化行业新秀相宜本草接棒美即,向上市之途一路狂奔之时,此前已质疑过其高达90%的代工率,而从公开披露的信息看,另一个90%再度引起媒体关注相宜本草拟募集的7.02亿中近九成砸向营销渠道和品牌建设项目,在大手笔广告投入的同时,产品研发费用则从早前的3%左右降至去年的2.05%,且甚至预期未来研发投入不再超过当期营收的3%,主动终止了高新技术企业资质复核。而注意到,轻研发重营销已成为本土日化的通病。

  相宜本草主动终止高新复核

  招股说明书显示,相宜本草拟公开发行5200万股,募集资金7.02亿,其中信息化平台建设项目拟使用0 .78亿,营销渠道及品牌建设项目拟使用6.24亿,其中工程费1.17亿,其他建设费用2 .65亿,基本预备费为703万,流动资金为2.35亿。注意到,再详细至2 .65亿的其它建设费用中,新终端开发费为1600万,新品推广费1亿,广告制作2800万,产品外包转设计2500万,代言人4000万,品牌宣传3500万,人员培训300万,市场研究1800万,单单新品推广、广告制作、代言人和品牌宣传四项的费用就高达2亿,占此次募资总额的近三成。

  了解到,除了在募资中的营销和广告占比甚高外,其实相宜本草在前三年的宣传推广及广告费也并不是个小数字,分别为6109.52万、1 .16亿和2 .04亿,占2 .12亿、4.19亿和7.25亿的当期销售费用比例为28.80%、27.63%和28.13%.而参照2009年、2010年、2011年其发展状况看,营业收入分别为3 .77亿、7 .50亿和13 .35亿,净利润分别为4708万、1.07亿和1.96亿,虽然保持着年均150%以上的增速,业绩连年翻番,但显然广告宣传费用超过净利润已是不争的事实,且这一景况随着募资的成功更将愈演愈烈。

  与此同时,不走寻常路的相宜本草还选择了主动终止高新企业资质复核,成为拟上市公司中颇为罕见的一家。招股书显示,年相宜本草为高新技术企业,2009至2010年研发费用分别为1 1 4 2万和2297万,但去年以研发费用投入不达标为由决定终止申请复核,研发费用仅为2738万,占比约2%,而且码定了主意未来研发投入也不会超过营收的3%.

  更不可思议的是,相宜本草的前五大供应商中四家为包装企业,2009年-2011年包材占生产成本比例分别为54.43%、55.16%和55.57%,原材料采购只占27.20%、27.30%和28.52%,70项专利中仅有9项属于发明专利,其余61项均属于包装盒、包装瓶、包装罐方面的外观设计专利。简而言之,一个九成靠代工的品牌,年毛利率本就已分别高达78.65%、79.87%和80.34%,成本中还有一大半都是包装的费用,其实际价值着实令人打上问号。)

  美即青蛙王子销售成本大涨

  “本土日化企业业绩不理想的背后是经营理念问题,大部分企业都缺少战略眼光,追求短平快,在研发等方面投入有限,导致产品力严重不足,盈利不佳,从而无法支撑渠道费用和营销成本,在市场表现上只能是节节败退。“广东飘影副总经理黄志东表示。

  而注意到,轻研发重营销已成为本土日化的通病。2009年上市的霸王当时募集总额为16 .15亿,截至去年底,营销推广用去4 .85亿,扩展分销络用去2 .91亿,设计研发新品则用去7783万。去年7月上市的青蛙王子募资6 .46亿,截至去年底巩固市场营销及推广产品、扩大并加强管理销售络及渠道用了1 .08亿,提升研发能力则只用了270万。2010年9月上市的美即募资总额7 .03亿,截至去年年中的年报,推广营销用了2 .46亿,与韩佛合营公司的分销及推广0 .12亿,开发新系列面膜及护肤产品以及改善现有产品功能则用了0.58亿。

  事实上,一方面相宜本草年高达56 .23%、55 .89%和54.27%的销售费用率属于行业偏高,另一方面这部分费用也在各家上市公司中呈现出增长趋势,上海家化年的销售费用率约30 .37%、34 .78%和35.88%,去年从上年度的10.8亿升至12.8亿,涨幅近19.3%.青蛙王子去年的销售费用也同比大涨83 .7%至2 .4亿,美即截至去年底的半年报则显示,期内总营收为6.28亿,其中销售成本1 .47亿,涨幅高达53 .1%.而从销售情况看,美即截至去年底共设立8475个终端销售络,推动销售收入年复合增长超过60%.

  如此看来,本土日化纷纷重拳出击营销,欲借渠道的扩张实现利润的增长已成为常态,但若研发关注度不够,是否能够后续跟上,依然存疑。

  发现本站文章存在问题,烦请30天内提供身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至(发邮件时请把#换成@),管理员将及时下线处理。

幼儿口舌生疮
腹泻工作常备用药有什么
婴儿有眼屎
小儿口臭
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的